RioCan Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (GYO), 2024 yılının ikinci çeyreği için %98,3’lük taahhüt edilen doluluk oranı ve %52,5’lik yeni anlaşmalarda rekor bir kiralama farkı ile güçlü kiralama sonuçları bildirdi.
Şirketin önemli kiracılara odaklanan kiralama stratejisi, yeni kiralamaların ortalama net kirasında ortalama net kiraya kıyasla %19’luk bir artışa yol açtı. RioCan, uzun vadeli büyüme için yüksek kaliteli kiracılara öncelik verirken, yeni proje başlangıçlarını durdurmak ve mülkleri satmak da dahil olmak üzere borcu azaltmak ve bilançosunu güçlendirmek için adımlar atıyor.
Şirket, bu çeyrekte Operasyonlardan Elde Edilen Fonların (FFO) birim başına 0,43 $ olduğunu ve bir önceki yıl birim başına 0,44 $’dan biraz daha düşük olduğunu açıkladı. COVID-19 pandemisinin operasyonlar üzerindeki etkisi de dahil olmak üzere bazı zorluklara rağmen RioCan, portföyüne ve büyüme stratejisine güvenmeye devam ediyor.
Önemli Çıkarımlar
- Taahhüt edilen doluluk oranı 2024 yılının 2. çeyreğinde %98,3’e ulaştı.
- Yeni anlaşmalarda kiralama farkı %52,5 ile rekor seviyeye ulaştı.
- Yeni kiralamaların ortalama net kirası %19 arttı.
- Bu çeyrekte FFO birim başına 0,43 dolar olarak gerçekleşirken, bir önceki yılın aynı dönemine göre birim başına 0,44 dolar azaldı.
- Organik NOI büyümesi %0,3 veya belirli karşılıklar hariç %2,6 oldu.
- Net borcun FAVÖK’e oranı 9,18 kata gerilemiştir.
- Toronto’da karma kullanımlı bir geliştirme olan Wellington Market’in başarılı lansmanı.
- Laval, Quebec’te atıl durumdaki bir perakende alanının satışından elde edilen gelir, defter değerinin %84 üzerinde gerçekleşti.
Şirket Görünümü
- RioCan, kaliteli kiracılara odaklanarak uzun vadeli büyümeyi hedeflemektedir.
- Şirket net borcunu azaltmayı ve borcun FAVÖK’e oranını daha da düşürmeyi planlamaktadır.
- Toronto’daki Wellington Market gibi geliştirme projeleri büyümeye katkıda bulunmaktadır.
- RioCan, konut gelirlerinin gelecekte borçların azaltılmasına yardımcı olmasını bekliyor.
Ayıya Yönelik Önemli Noktalar
- Geçici kesinti ve kiracı önceliklendirmesi nedeniyle aynı mülk NOI’sinde azalma.
- Birim başına FFO bir önceki yılın çeyreğine kıyasla hafif bir düşüş göstermiştir.
- COVID-19’un operasyonlar ve pazar dinamikleri üzerindeki etkisi.
- Mobilya, evcil hayvan kategorileri ve bağımsız restoranlardaki yumuşaklık.
Yükselen Önemli Noktalar
- RioCan’ın büyük Kanada pazarlarındaki portföyüne yüksek talep.
- Önemli kiracılara odaklanan başarılı kiralama stratejisi.
- Güçlü işletme metrikleri ve sürdürülebilir dağıtım artışları potansiyeli.
- The Well projesinin stabilizasyon sonrasında NOI ve FFO üzerinde beklenen olumlu etkisi.
Eksiklikler
- Kiralama stratejisi, geçici kesintilere ve aynı mülk NOI’nin azalmasına neden olabilir.
- Birim başına FFO bir önceki yıla göre biraz daha düşük.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Bad Boy alanları kiralamalarının 2023 NOI üzerindeki etkisi ve 2025’te beklenen artış üzerine tartışma.
- Well projesinin NOI ve FFO’ya katkısının gelecek yıl pozitif olması bekleniyor.
- Toronto’daki kira piyasasının 2025 ve 2026 yıllarında iyileşmesi bekleniyor.
- Şu anda Georgian Mall ve Oakville Place’i satma niyeti yok.
Toronto Borsası’nda REI.UN kodu ile işlem gören RioCan, zorlu bir piyasada dayanıklılık ve stratejik büyüme sergilemiştir. Temel kiracılara ve sorumlu finansal yönetime odaklanması, şirketi piyasadaki dalgalanmaları atlatacak ve güçlü bir portföyü koruyacak şekilde konumlandırmıştır. RioCan’ın alanlarına, özellikle de temel perakendecilerden gelen talebin güçlü kalması ve şirketin geleceğe yönelik iyimser bakış açısını desteklemesi bekleniyor.
InvestingPro İçgörüleri
RioCan Real Estate Investment Trust’ın piyasadaki son performansı, stratejik esneklik ve finansal ihtiyatlılığın bir kombinasyonunu yansıtmaktadır. InvestingPro verileri, RioCan’ın (RIOCF) 87,79 F/K oranıyla yüksek bir kazanç katsayısında işlem gördüğünü ve bu oranın 2024’ün 1. çeyreği itibarıyla son on iki aya göre ayarlandığında önemli ölçüde azalarak 11,1’e düştüğünü gösteriyor. Bu durum, hisse senedinin takip eden bazda pahalı görünmesine rağmen, ileriye dönük kazanç potansiyelinin piyasa tarafından daha olumlu algılandığını göstermektedir.
Şirketin piyasa değeri 3,84 milyar dolar olup gayrimenkul yatırım sektöründeki önemli büyüklüğünün altını çizmektedir. Ayrıca RioCan, 31 yıl üst üste temettü ödemelerinde övgüye değer bir geçmişe sahip olup, hissedarlara değer döndürme konusundaki kararlılığını göstermektedir. Mevcut temettü verimi %6,35 ile caziptir ve özellikle gelir odaklı yatırımcılar için cazip bir rakamdır.
Operasyonel açıdan bakıldığında, 1Ç 2024 itibarıyla son on iki aylık brüt kâr marjı %63,29 gibi güçlü bir seviyede olup, etkin maliyet yönetimine ve kiralama faaliyetlerinde güçlü bir fiyatlandırma gücüne işaret etmektedir. Bu durum, şirketin son çeyrek sonuçlarında bildirdiği yeni anlaşmalardaki rekor kiralama farkı ve ortalama net kiradaki artışla uyumludur.
RioCan için InvestingPro İpuçları, şirketin bu yıl net gelirini artırmasının beklendiğini ve analistlerin şirketin kendi iyimser görünümüyle tutarlı olarak karlılık öngördüğünü vurguluyor. Bununla birlikte, kısa vadeli yükümlülüklerin likit varlıkları aşması, yönetilmesi gereken potansiyel likidite risklerine işaret edebileceği için dikkatli olunmalıdır.
RioCan’ın finansal sağlığı ve gelecek beklentileri hakkında daha derinlemesine bilgi edinmek isteyen okuyucular için InvestingPro ek bilgiler ve ipuçları sunuyor. Şu anda https://www.investing.com/pro/RIOCF adresinde RioCan için 5 InvestingPro İpucu daha mevcut olup, portföyleri için bu GYO’yu düşünen yatırımcılara daha kapsamlı bir analiz sağlamaktadır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
